La monnaie et ses mécanismes

Dominique Plihon

Cette synthèse, destinée à des étudiants et des citoyens curieux, traite d’une manière claire et rigoureuse des questions fondamentales posées par la monnaie dans notre économie. Qu’est-ce que la monnaie ? Pour quelles raisons les agents économiques cherchent-ils à détenir celle-ci ? Comment et par qui est-elle créée ? Quel est son rôle aujourd’hui ? Quelles formes prend-elle dans les systèmes financiers modernes ? Que penser du bitcoin et des monnaies locales ?
Comment s’établissent les relations entre les monnaies dans l’économie mondiale ? Quelle est la portée de la création de l’euro et de la montée en puissance du yuan ?
Quels sont les objectifs et les instruments de la politique monétaire ? Comment la politique monétaire a-t-elle évolué à la suite du processus de globalisation financière et de la crise financière ?
Comment la politique monétaire est-elle organisée dans la zone euro ? Comment les missions de la Banque centrale européenne ont-elles évolué à la suite de la crise de l’euro et de la crise climatique ?
Autant de questions auxquelles ce « Repères » apporte des réponses.

Version papier : 10 €
Version numérique : 8,49 €
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Détails techniques
Collection : Repères n°295
Parution : 24/03/2022
ISBN : 9782348074899
Nb de pages : 128
Dimensions : 12,50 * 19 mm
ISBN numérique : 9782348074905
Format : EPUB

Dominique Plihon

Dominique Plihon est professeur émérite à l’université de Sorbonne Paris Nord - Villetaneuse et membre du conseil scientifique d’Attac. Dans la collection « Repères », il a publiéLe Nouveau Capitalisme (2016, 4e éd.), Les Taux de change (2017, 7e éd.) et La monnaie et ses mécanismes (2022, 8e éd.). Il a occupé des fonctions d’économiste à la Banque de France et au Conseil d’analyse économique.

Table des matières

Introduction
I. La monnaie, instrument de paiement

Évolution des formes de la monnaie
La monnaie métallique
La monnaie de papier
La monnaie scripturale

Les moyens de paiement actuels : prédominance de la monnaie scripturale
Instruments de circulation de la monnaie scripturale
Le processus de création monétaire
Dans un système de banque unique
Dans un système bancaire diversifié
Circuits de la monnaie scripturale et systèmes de paiement

La monnaie « centrale » et le rôle de la banque centrale
Encadré : Le multiplicateur et le diviseur monétaires
II. La monnaie, actif de patrimoine, et ses substituts
La gestion de patrimoine
Singularité des actifs monétaires
La préférence pour la liquidité
Les trois motifs de la demande de monnaie

Les formes actuelles des actifs financiers liquides
Les actifs liquides non négociables
Les actifs liquides négociables

Monnaie et actifs financiers liquides : la délimitation des agrégats monétaires
La place de la monnaie dans l’ensemble des actifs financiers
Les nouveaux comportements de placement des ménages
Encadré : La relation entre le taux d’intérêt et le cours des obligations
III. La monnaie dans l’économie
Le circuit simplifié de la monnaie
Les trois sources de la création monétaire
Encadré : La théorie quantitative de la monnaie
Le débat sur le rôle de la monnaie dans l’économie
La nature de la monnaie
Les alternatives monétaires
Les monnaies locales complémentaires
La « monnaie pleine » ou Positive Money
Bitcoin,
stable coins : quel avenir pour les cryptomonnaies ?
IV. La monnaie et les banques au cœur de la finance moderne
Le passage à l’économie de marchés financiers libéralisée
Les réformes financières
Le développement des marchés de capitaux
Le marché monétaire
Marché hypothécaire et titrisation des créances
Les marchés de produits dérivés
Le marché financier

L’évolution des situations et des comportements financiers
L’endettement des agents non financiers
Les nouvelles formes d’intermédiation
Les nouvelles modalités de la création monétaire
Le rôle des banques et des intermédiaires financiers

Encadré : La finance : quelques notions de base
V. La dimension internationale des monnaies
Le marché des changes, un marché planétaire
Un marché interbancaire
L’essor rapide des marchés internationaux des capitaux
Les relations entre les monnaies à l’échelle internationale
La parité de pouvoir d’achat des monnaies
Arbitrages entre les monnaies et parité des taux d’intérêt

Les transformations du système monétaire international
Les fonctions du SMI
Les régimes de change
Vers un SMI polycentrique
La nouvelle « gouvernance » monétaire

VI. La politique monétaire
Les objectifs de la politique monétaire
Les objectifs intermédiaires
Les objectifs opérationnels

Les instruments de la politique monétaire
Les procédures de contrôle administratif et quantitatif
L’action sur la liquidité bancaire et les taux d’intérêt par les opérations de marché

Encadré : Les autorités monétaires dans la zone euro
L’action sur les taux de change
Les dévaluations sont-elles encore efficaces ?

Les canaux de transmission de la politique monétaire
Le canal des taux d’intérêt et des prix d’actifs
Encadré : La relation entre taux d’intérêt à court terme et taux d’intérêt à long terme
Les canaux du crédit
Le canal des anticipations et les effets d’annonce

Les défis de la globalisation financière
L’adaptation aux innovations financières et technologiques
La recherche de crédibilité face aux marchés
Assurer la stabilité du système bancaire et financier

Les banques centrales face à la crise
Refondation de la politique monétaire ?
Conclusion / Qu’est-ce que la monnaie ?
La monnaie, au-delà de l’économie
La dimension sociale et politique de la monnaie
Repères bibliographiques.