Méthodologie de l'investissement dans l'entreprise
Daniel FIXARI
Comment évaluer le pari sur l'avenir que constitue l'investissement ? Comment comparer plusieurs projets d'investissements ? Pourquoi les critères utilisés pour apprécier la rentabilité des investissements sont-ils contradictoires, différents selon les entreprises et quelquefois éloignés de ceux que proposent les théoriciens ? Comment articuler les résultats de l'analyse financière et les apports du calcul économique ? Comment la méthodologie des investissements peut-elle prendre en compte les problèmes concrets de l'entreprise : fiscalité et financement, décentralisation et contrôle ?
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Nb de pages : 128
Dimensions : 110 * 180 mm
Daniel FIXARI
Daniel Fixari est professeur de calcul économique et de gestion à l'École nationale supérieure des mines de Paris et membre du Centre de gestion scientifique de cette école, où il mène des recherches en collaboration étroite avec les entreprises.
Table des matières
I . Investir ou prêter-emprunter pour investir
1. Scénario de référence du prêt
2. Fortune finale et profit actualisé
3. Taux d'intérêt et taux de rentabilité (TRI)
4. Taux d'intérêt multiples
5. Taux d'actualisation et inflation
II. Sélection d'investissement en concurrence
1. Profit actualisé ou taux de rentabilité
2. Profit par franc investi
3. Le temps de retour
4. Cas des bénéfices constants
III. Problèmes de durées et de dates
1. Durées différentes
2. Durées indéterminées
3. Investissements progressifs
4. Délais de paiement
5. Démarrage et stocks
IV. L'interdépendance des investissements
1. Interdépendance fiscale
2. Interdépendances industrielles et commerciales
3. Jugements globaux : le ROI
4. Jugements globaux : les ratios financiers
5. Exemple d'analyse financière
V. la décentralisation des choix d'investissement
1. Typologie et regroupements
2. Raisonnement stratégique par portefeuille d'activité
3. Seuils de rentabilité et taux d'actualisation fictif
4. Taux du plan et préférences intertemporelles du décideur
5. Normalisation des calculs de rentabilité délégués
VI. La prise en compte du risque
1. Risques et marché du capital imparfait
2. Fixation de seuils en fonction du risque
3. Problèmes des taux d'intérêt multiples
4. Ordre de grandeur et choix des seuils
5. Tests de sensibilité et plaidoyer
6. Prise en compte de l'arrivée de nouvelles informations
VII. Risque et rationalité
1. Insuffisance des critères simples
2. Attitude face au risque et probabilités subjectives
3. Limites pratiques de la théorie
4. Arbres décision-hasard et calcul des probabilités.
