Les taux d'intérêt

Introduction - Pourquoi des taux d'intérêt ? - Taux d'intérêt réel et nominal - Taux court et taux long - Plan de l'ouvrage - I. L'impact des taux d'intérêt sur les comportements de demande - 1. Les arbitrages intertemporels - Principe de l'arbitrage intertemporel - L'arbitrage des ménages dominé par les effets de revenu - L'arbitrage des entreprises - L'arbitrage des administrations publiques - 2. Contraintes de liquidité et effets de richesse - Les contraintes de liquidité - Les effets de richesse - Conclusion - II. Les taux d'intérêt à court terme et la politique monétaire - 1. L'évolution des instruments de la politique monétaire - Instruments, objectifs intermédiaires et objectifs ultimes - L'abandon des instruments quantitatifs - Le recentrage sur le marché monétaire - 2. En quoi consiste l'action de la banque centrale sur le marché monétaire ? - Monnaie centrale et masse monétaire - Le refinancement des banques - Objectif de monnaie ou de taux d'intérêt - Les objectifs intermédiaires de monnaie centrale - 3. Le contrôle des taux d'intérêt sur le marché monétaire - Les taux contrôlés par les banques centrales - Les procédures utilisées par la Banque centrale européenne - Effet de signal, transparence - 4. Pourquoi les banques centrales font-elles varier les taux d'intérêt ? - Les objectifs ultimes - L'indépendance des banques centrales - Fonction de réaction et règle de Taylor - Conclusion - III. La détermination des taux longs - 1. Du taux court au taux long - La théorie des anticipations - Le taux d'intérêt anticipé - La prime d'échéance - La courbe des taux - 2. Le taux long comme prix d'équilibre - La théorie néoclassique du taux d'intérêt - Les déficits publics et le problème de l'éviction - Un taux d'intérêt mondial ? - Le " bon " taux long - 3. Du taux long au taux court - Le taux d'intérêt réel en quête de la monnaie - La théorie des anticipations en quête d'un ancrage de long terme - Retour sur le " bon " taux long - Conclusion - IV. Les spreads et la couverture des risques - 1. Risque de défaut et spread de taux d'intérêt - Comment sont définis les écarts aux taux de référence ? - La notation des emprunteurs - Les emprunts souverains en devises et en monnaie nationale - Les emprunts en devises des entreprises - 2. Comment les banques déterminent-elles le taux de leurs crédits ? - L'équilibre du bilan bancaire - Le taux des crédits bancaires aux entreprises - Les taux d'intérêt des crédits aux ménages - 3. La couverture des risques de taux - Les taux d'intérêt à terme - Les contrats à terme et les futures de taux d'intérêt - Les swaps de taux d'intérêt - Les options de taux d'intérêt - Le développement des marchés dérivés - Conclusion - V. Les interdépendances internationales - 1. Les changes flexibles : interdépendances par les taux de change - Du taux d'intérêt au taux de change - La parité des taux d'intérêt couverts - L'effet d'éviction en économie ouverte - Les gains et coûts de la flexibilité - La coopération monétaire - 2. Les changes fixes : interdépendances par les taux d'intérêt - Du taux de change au taux d'intérêt - La détermination du taux d'intérêt en régime de change fixe - La hiérarchie des taux d'intérêt - Conclusion - Conclusion - Les déterminants des taux d'intérêt - Le taux court - Le taux long et le long terme - Le taux ex ante - Le rôle des taux d'intérêt - Le canal interne - Le canal externe - Annexe statistique / Évolution des taux d'intérêt dans cinq grand pays - Repères bibliographiques.