Économie de l'euro

Agnès BENASSY-QUÉRÉ, Benoît COEURÉ

Quinze ans après sa création en 1999, la monnaie unique européenne sort difficilement d’une crise qui a mis son existence même en péril. Les gouvernements européens ont créé des dispositifs de secours, renforcé la coordination de leurs politiques et jeté les bases d’une union bancaire, tandis que la Banque centrale européenne faisait son possible pour assurer le financement de l’économie. En quelques années, l’architecture de l’euro a été profondément transformée.
Ces réformes seront-elles suffisantes pour ramener la stabilité et la croissance ? La crise de la zone euro remet-elle en cause le projet même de l’Union monétaire ? Entièrement revu et mis à jour pour intégrer les effets de cette crise, ce livre s’est imposé comme la référence, rigoureuse et accessible, sur le fonctionnement concret de la monnaie unique européenne, ses apports et ses difficultés.

Version papier : 10 €
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Détails techniques
Collection : Repères n°336
Parution : mai 2014
ISBN : 9782707182463
Nb de pages : 128
Dimensions : 120 * 190 mm

Agnès BENASSY-QUÉRÉ

Agnès Bénassy-Quéréest professeure à l’École d’Économie de Paris, université Paris-1 Panthéon-Sorbonne et présidente-déléguée du Conseil d’analyse économique. Ses travaux portent sur la politique économique et le système monétaire international. Elle a publié dans la collection « Repères »Les Taux d’intérêt (avec L. Boone et V. Coudert, 2003).

Benoît COEURÉ

Benoît Cœuréest professeur associé à Science Po Paris et membre du directoire de la Banque centrale européenne. Il a travaillé sur les taux de change, la réforme du système financier international et les institutions de la zone euro.

Extraits presse

« Le livre d’Agnès Bénassy-Quéré et de Benoît Coeuré Economie de l’Euro, très documenté, récapitule les aspects juridiques et économiques de l’Euro. »

NOUVEL ÉCONOMISTE

« Le titre pourrait laisser croire à une présentation des institutions et des mécanismes de l'Union monétaire Européenne ; il n'en est rien. La cible est l'analyse de la politique monétaire de la Banque centrale européenne depuis le 4 janvier 1999, lorsque l'euro s'est substitué aux monnaies nationales. Les effets de cette politique, sur l'emploi, sur l'équilibre des budgets publics nationaux et sur les relations économiques internationales sont examinées avec précision, dans l'esprit de cette collection de bonne venue. Le résultat de l'analyse est particulièrement nuancé. »

ÉTUDES

« Un moyen sympathique de faire le point sur ses connaissances, d'une façon accessible et néanmoins rigoureuse. »

L'ÉTUDIANT

 

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Table des matières

Introduction
Une longue histoire

La zone euro en bref
Finalement, pourquoi l'euro ?
I / La BCE aux commandes de l'euro
Mandat de la BCE
Quel objectif d'inflation ? - Qu'est-ce que le « moyen terme » ? - Quelle hiérarchie des objectifs ?L'organisation du système européen des banques centrales
Des cercles concentriques : le SEBC, l'Eurosystème et la BCE - Un système fédéral
Conclusion : la solitude de la BCE
II / La politique monétaire en action
La boîte à outils de la BCE
Appels d'offres et facilités permanentes - Taux directeurs et taux de marché - Créances et dettes au sein de l'Eurosystème
L'impact de la politique monétaire sur l'économie
Les effets d'offre
La stratégie de la BCE
Le choix d'une stratégie éclectique - Les limites de l'approche éclectique
Conclusion : de la théorie à la pratique
III / Les gouvernements, « copilotes » de la zone euro
La conception initiale des politiques budgétaires dans la zone euro
Le rôle de la politique budgétaire dans une union monétaire - La répartition des tâches en matière de stabilisation - Protéger la politique monétaire - Des politiques budgétaires encadrées par le Pacte de stabilité et de croissance - Une coordination limitée des politiques budgétaires
Une architecture remise en cause par la crise de 2009
Des risques bien identifiés mais négligés - Des risques mal identifiés - Trois piliers incohérents
Adaptations et réformes de l’union monétaire
Le traitement de la crise - La réforme de la gouvernance
Vers une union budgétaire ?
Une mutualisation des dettes publiques nationales ? - Un budget pour la zone euro ?
Conclusion : vers une zone euro nouvelle formule ?
IV / Convergence et divergence dans la zone euro
Les marchés de biens et services en euro
L’euro et l’intégration des marchés de biens et services - Les avantages comparatifs au sein de la zone euro
Les marchés du travail
Les marchés de capitaux en euro
Avant la crise, une intégration financière de façade - Une zone euro fragmentée - Vers l’union bancaire
La croissance à moyen terme de la zone euro
Conclusion : un devoir d’intégration
V / L’euro et le monde
L’euro, monnaie internationale
Des handicaps de départ - L’euro après 1999 : une monnaie d’endettement - Vers un système monétaire multipolaire ?
Le taux de change de l’euro
L’évolution du taux de change de l’euro - La politique de change de l’euro
Conclusion : « L’Europe : quel numéro de téléphone ? »
Références bibliographiques.