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Face à l'énorme déficit de la balance courante américaine, les pays d'Asie comme les pays exportateurs de pétrole ont accumulé des excédents tout aussi spectaculaires. L'économie la plus riche de la planète emprunte ainsi massivement à des pays beaucoup moins développés. Comment en est-on arrivé là ? La situation est-elle aussi paradoxale qu'il y paraît ? Peut-elle se dénouer sans catastrophe ?
À ces questions, le présent ouvrage apporte des réponses qui vont parfois à l'encontre des idées reçues. Il démonte les mécanismes qui ont conduit à la formation des déséquilibres actuels, soulignant le rôle, dans un monde où les pressions déflationnistes sont fortes, des politiques économiques et des systèmes financiers. Certes, le dollar doit baisser dans les années qui viennent, mais les États-Unis ne sont pas menacés de faillite et leur devise n'est pas près de s'effondrer.
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Collection : Repères n°491
Parution : juillet 2010
Format : PDF
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Prix : 6,99 €
ISBN : 9782707162571
Nb de pages : 128
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 | | Anton Brender est professeur associé à l’université Paris-Dauphine. Il a publié dans la collection « Repères » La France face aux marchés financiers (2004) et La France face à la mondialisation (4e éd., 2004). Economiste chez Dexia Asset Management, il a également publié avec Florence Pisani, chez Economica Les Marchés de la croissance (2001) et La Nouvelle économie américaine (2004) ; enfin à La Découverte Les déséquilibres financiers internationnaux (2007). |
Florence Pisani est enseignante à l’université de Paris-Dauphine. Elle est économiste chez Dexia Asset Management. Elle a publié, avec Anton Brender, chez Economica Les Marchés et la croissance (2001), La Nouvelle Économie américaine (2004) ; et dans la collection "Repères" Les déséquilibres financiers internationaux, 2007.
Introduction - I / Une marche chaotique vers la globalisation financière - Bretton Woods : une économie mondiale sans système financier - Les années 1970 : un bricolage dangereux - Les progrès de la libéralisation financière et les déséquilibres Nord-Nord des années 1980 - La libéralisation financière prématurée des pays émergents et les crises des années 1990 - II / Les ressorts des déséquilibres des années 2000 - D'une globalisation à l'autre - Les effets de la capacité d'absorption limitée des pays pétroliers - La réponse à la pression déflationniste des économies émergentes d'Asie - Un nouveau mercantilisme - III / La faiblesse financière des économies d'Asie - La place réduite des ménages dans la circulation financière - Des systèmes bancaires vulnérables - Le recours au levier du change - IV / Les économies occidentales face aux pressions déflationnistes du début des années 2000 - Des chocs déflationnistes absorbés surtout grâce à l'endettement des ménages - Une réponse puissante des ménages américains à la baisse des taux d'intérêt - La réponse contrastée des ménages européens - V / La globalisation au secours du dollar - Le rôle des autorités monétaires asiatiques - Le rôle de la globalisation financière - Le rôle de la spéculation - VI / Les limites de l'endettement américain - Une contrainte extérieure ? - La solvabilité des ménages américains en question - Conclusion - Repères bibliographiques.
« La thèse. Non, les déséquilibres financiers de la planète ne nous condamnent pas au krach ! Les économistes Anton Brender et Florence Pisani, enseignants et économistes à Dexia Asset Management, poursuivent leur réflexion dans leur dernier livre. [...] Un livre dense, éclairant et optimiste. »
LES ECHOS
« L'intérêt de ce livre est de remettre en question l'inquiétude qui s'exprime le plus souvent à ce sujet. D'abord en montrant que c'est la faiblesse financière des pays à forte épargne qui les amènes à exporter leurs capitaux, et que les Etats-Unis et l'Europe bénéficient ainsi de bas taux d'intérêts soutenant leur demande interne face aux pressions déflationnistes. Ensuite en montrant que si le dollar doit baisser pour dénouer ces déséquilibres, "un désastre financier est loin pourtant d'être l'épilogue le plus probable. »
LE MONDE ÉCONOMIE
« Le déficit courant américain suscite en général indignation et inquiétude. On s'indigne de ce que le pays le plus riche du monde vive au-dessus de ses moyens en drainant les capitaux du monde entier. On s'inquiète de la crise majeure que ce déficit porte en germe. A la condamnation moralisante et à la prédication apocalyptique, Anton Brender et Florence Pisani préfèrent l'analyse économique rigoureuse. Ils ballaient au passage bien des idées reçues. »
ALTERNATIVES ÉCONOMIQUES
« Les pays les plus riches seraient-ils les cigales de la globalisation financière ? 792 milliards de dollars, c'est le déficit de la balance courante américaine ! L'endettement résultant de ces déséquilibres est-il réellement soutenable ? Courons-nous au chaos ? pour comprendre les mécanismes qui conditionnent notre avenir, lisez cet ouvrage bien documenté et pas trop technique écrit par deux économistes de Dexia Asset Management. Vous découvrirez comment l'économie mondiale a pu, jusqu'à présent, absorber ces chocs sans récession etquelles sont les conditions à remplir pour éviter un krach financier. »
COURRIER CADRES
« Très pédagogues, Anton Brender et Florence Pisani apportent ici des explications claires qui font une fois de plus la valeur de cette collection Repères. »
ALTERNATIVES INTERNATIONALES
PRESSE
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