Depuis la crise bancaire de 2008 et comme lors des krachs boursiers de 1987 ou de 2001, la crise de 1929 est invoquée par les commentateurs et les banquiers centraux en tant que référence par rapport à laquelle situer leurs actions. Qu'est-ce qui fait de la crise de 1929 l'exemple par excellence de la crise économique ? A-t-elle constitué une véritable remise en question du capitalisme ? Ou seulement l'accumulation de crises locales et d'erreurs de politique économique ? Pourquoi a-t-elle duré si longtemps ? Est-ce une crise américaine ou mondiale ? Résulte-t-elle des excès du crédit et de la spéculation ou est-elle une conséquence retardée de la Première Guerre mondiale ?
Jamais crise n'a donné lieu à autant de travaux contradictoires. Chaque génération d'économistes la relit avec un regard nouveau, en y projetant d'abord ses propres débats. Ce livre présente l'histoire de cette crise hors du commun et les clefs de sa compréhension. Il étudie ses origines profondes comme ses causes immédiates, son déroulement complexe et l'intense transformation des économies occidentales et des relations internationales qui en résulte.

Pierre-Cyrille Hautcœur, ancien élève de l’École normale supérieure, est directeur d’études à l’EHESS et professeur à l’École d’économie de Paris. Spécialiste d’histoire monétaire et financière, il a publié en particulier Monnaie, banques et marchés financiers (avec F. Mishkin, Ch. Bordes et D. Lacoue-Labarthe, Pearson, 2007) et Histoire du marché financier français (Publications de la Sorbonne, 2007).

La crise de 1929

Introduction
Des interprétations multiples
I / Les conséquences de la guerre
Le coût de la guerre
Déséquilibres monétaires et budgétaires
Équilibre budgétaire et redistribution - De la stabilisation budgétaire au choix de la parité monétaire - Problèmes non résolus
Autres transformations des relations économiques internationales
Transformations sociales et intervention de l'État
II / Une crise structurelle du capitalisme ?
Une crise agricole mondiale
Une surproduction chronique - La chute des prix - Les conséquences sur l'économie - Conséquences financières - Conséquences sur le reste du monde
Une crise de surproduction structurelle ?
Les nouveaux biens de consommation durable - Le rôle du crédit - Crédit et chute de la consommation - Une crise de sous-consommation ? - Le surinvestissement L'immobilier
III / La crise américaine
Le krach boursier et ses conséquences
La spéculation boursière - Une hausse justifiée ou une folie ? - L'éclatement de la bulle - Les conséquences du krach
Les crises bancaires
Le retour de la théorie quantitative - Les erreurs de la Fed - Limites de l'explication monétariste - Les crises bancaires résultent de la crise économique - L'insuffisante régulation bancaire - Les politiques de sauvetage des banques
Le chômage
Explication du chômage - Pourquoi la stabilité des salaires ?
IV / La crise de la première mondialisation
La crise financière et monétaire
La fin de l'étalon-or - Les origines de la crise - Insuffisante coopération internationale ou montée des conflits ? L'étalon-or comme cause fondamentale ? - Ou l'étalon de change or ? - Démocratie et étalon-or - Épilogue : de la dévaluation du dollar à la désintégration du Bloc-or - Le Bloc-or
La crise des échanges internationaux
De la crise de paiements à la protection - Les ententesrégionales - Autarcie et rupture avec le marché - Politique commerciale et diplomatie - Retour vers le marché - Le protectionnisme et la dépression - Pourquoi le protectionnisme ? - Nationalisme et migrations
V / Sortir de la crise
Les orientations possibles
Inspirations théoriques - Roosevelt et le New Deal
Relance monétaire ou stabilisation financière ?
L'importance de la réglementation bancaire
L'absence de politiques budgétaires
Les politiques contre le chômage
Salaires et chômage - Pourquoi des salaires élevés ? - Les effets pervers des politiques antichômage - Résistance des salaires ou résistance des salariés ? - La déflation coordonnée - Le risque de confrontation sociale
Les politiques de protection sociale
Les effets de ces programmes
Les politiques industrielles
Une cohérence globale des politiques économiques ?
Conclusion
Chronologie
Repères bibliographiques.

« Les ouvrages sur la crise de 1929 ne manquent pas. Mais comme le rappelle en ouverture l'auteur de celui-ci; quatre-vingts ans après les événements, il n'existe toujours pas de consensus entre économistes sur la façon de les analyser ! Le parti pris est donc de proposer une sorte de synthèse de la littérature disponible sur les aspects strictement économiques de la crise. »
ALTERNATIVES ÉCONOMIQUES

« Depuis la crise bancaire de 2008, on a souvent évoqué le fameux krach boursier de 1929. Que s'est-il passé à cette époque dont le jeudi noir ne fut qu'un épisode ? Ce petit opuscule présente l'histoire de cette crise hors du commun et les clefs pour sa compréhension. Il étudie ses origines profondes et ses causes immédiates et ses conséquences. »
OUEST FRANCE